La volatilidad del mercado de acciones es una frase cada vez más usad. A causa de la montaña rusa en la que los inversores bursátiles han experimentado últimamente. En los últimos años, el concepto de volatilidad ha sido objeto de mucha discusión, ya que los expertos argumentan si es bueno o malo para el mercado.
Tanto es así, de hecho, que puede hacer apuestas directamente en él comprando acciones en un fondo cotizado del VIX . ¿Qué significa para el inversor promedio, y es bueno o malo? ¿Debería prestarle atención, o es solo un elemento más para agregar al ruido del mercado?
VIX, VXN y otros índices de volatilidad del mercado
¿Qué es el VIX? (SP500)
El VIX es simplemente el símbolo de cotización para el índice de volatilidad del mercado Chicago Board of Options Exchange (CBOE) y lo que hace es medir la volatilidad implícita de las opciones del índice S&P 500.
Es posible que escuche que se lo conoce como el índice de miedo o el indicador de miedo, pero todo lo que simplemente está haciendo es medir la volatilidad implícita, pero en términos generales:
Cuanto más volátil es el mercado, más alto es el VIX y el mercado comienza a volverse más volátil, más errático, particularmente cerca de 20 para el S&P, luego el VIX comenzó a aumentar en precio cerca de 30 más notablemente durante la caída del mercado.
Los inversores se refieren al índice de volatilidad CBOE (VIX), como el índice de miedo, porque creen que representa la cantidad de sentimiento negativo entre los participantes del mercado. Lo que realmente representa es la volatilidad implícita del mercado de valores de las opciones de futuros del S&P 500, o la cantidad esperada de imprevisibilidad futura. Esto puede sonar como un oxímoron, porque representa la cantidad esperada de comportamiento inesperado. El VIX sube cuando la previsibilidad baja. En otras palabras, el VIX es alto cuando las expectativas de dirección del mercado no están seguras.
A los participantes del mercado les gusta un rendimiento suave y constante. Se asustan fácilmente por algo que no esperan y los inversores asustados tienden a actuar primero y recién luego preguntan. Debido a esto, la volatilidad del mercado de valores es algo que no les gusta a los inversores, y generalmente cuando se vuelve incómodamente alta, precipita una huida de capitales de los activos de riesgo hacia activos refugio como el oro.
Los inversores asustados tienden a actuar primero y recién luego preguntan.
¿Qué es el Índice de Miedo y Avaricia?
Una medida secundaria, que combina el VIX con varias otras herramientas que miden el sentimiento de los inversores, es el índice ‘Fear and Greed’, de CNN Money que refleja desde el miedo extremo (extreme fear) en color rojo hasta mostrar un sólido verde de avaricia extrema (extreme greed). Un gráfico del índice a lo largo del tiempo muestra cuán rápido y dramáticamente puede cambiar el sentimiento.
¿Qué es el VXN? (Nasdaq)
VXN nos permite tener una medida del riesgo esperado en cada momento para cualquier inversión realizada en valores tecnológicos (Nasdaq). En respuesta a estas variaciones, podemos establecer una estrategia agresiva o defensiva.
¿Por qué la volatilidad del mercado es tan alta?
El mercado de valores es un lugar volátil, con precios que suben y bajan rápidamente. Esta volatilidad ha ido en aumento en los últimos años, y algunos expertos están tratando de averiguar por qué. Hay algunas explicaciones posibles:
Primero, en épocas de elecciones el miedo y la incertidumbre sobre el futuro pueden hacer que los mercados se vuelvan locos. En segundo lugar, vivimos en un mundo donde la tecnología cambia rápidamente. Esto puede dar lugar a grandes cambios en las acciones porque los inversores no saben qué sucederá a continuación con las nuevas empresas o productos. Finalmente, hay muchos players nuevos en el mercado. Muchas personas que no son muy buenas para actuar están tratando de triunfar en los mercados y pueden causar grandes oscilaciones.
El papel de la Reserva Federal (FED)
La FED puede influenciar fuertemente en la menor o mayor volatilidad del mercado. La Reserva Federal posee una herramienta que pueden calmar a los inversores: la política de flexibilización cuantitativa (QE = quantitative easing). Este tipo de política inyecta dinero del mercado haciendo que las empresas puedan pedir dinero prestado para contratar más trabajadores o invertir en maquinarias. Es decir, la economía crece. No todo es color de rosas con la QE, también esta política trae riesgos de inflación.
En contraposición, la FED puede aplicar un política de ajuste cuantitativo (QT) para quitar dinero del mercado produciendo un efecto contrario de caída de la economía. Todo esto haría aumentar la volatilidad del mercado (miedo). – Ver más: ¿Qué es el ajuste cuantitativo de la FED (QT)?
Por ejemplo: la Reserva Federal (FED) anunció en diciembre de 2013 que comenzaría a reducir sus compras mensuales de bonos del Tesoro; este proceso se ha conocido como ‘flexibilización cuantitativa (QE)’, y ha estado en vigor desde la crisis fiscal de 2007. En diciembre de 2013, la Fed observó que la economía del país parecía estar avanzando y que sentía que la necesidad de su estímulo continuaría disminuyendo.
Los inversores se animaron porque esto significaba que la economía se estaba recuperando a un ritmo decente y, por lo tanto, se sentían más seguros, por lo que comenzaron a posicionarse para un mercado alcista que acompañara al fortalecimiento de la economía.
¿Volatilidad del mercado como señal de compra?
Una cosa a tener en cuenta, sin embargo, es que cuando el VIX sube, el mercado tiende a caer. Por ejemplo:
Por lo tanto, los inversores podrían considerar una lectura más alta del VIX, combinada con una caída en los mercados, una oportunidad de compra para los valientes. Independientemente de lo que elija hacer, asegúrese de armarse con información sobre temas de inversión como la volatilidad del mercado de valores tomando un curso de inversión en línea, como el Curso de Fundamentos de Inversión.
