El diferencial ajustado por opciones* (OAS)** es una métrica utilizada en finanzas para medir el valor relativo de un bono o préstamo frente a sus alternativas. El OAS tiene en cuenta las opciones incorporadas en el valor, como la capacidad de canjear anticipadamente o cambiar la tasa de interés.
Un OAS más alto indica que un valor es más caro y tiene más opciones integradas, mientras que un OAS más baja indica una seguridad menos costosa con menos opciones integradas.
* También conocido como: ‘margen ajustado por opción’, ‘spread ajustado a opciones’.
** Por sus siglas en inglés: Option-adjusted spread (OAS).
El cálculo del OAS puede utilizarse para comparar diferentes valores o para ver cómo una opción integrada afecta el valor de un activo. Por ejemplo, imagine dos bonos con calificaciones crediticias similares pero rendimientos diferentes. El bono con mayor rendimiento se consideraría más riesgoso y tendría un OAS más alto.